一场“大考”正摆在网贷行业面前。2018年6月,全国共有80家平台停业或出现问题(问题平台63家、停业转型17家)。在这一背景之下,行业内出借人与借款人均大幅下降。
在此背景下,监管、行业均在积极寻找稳定市场之策。继7月16日银保监会召开专题座谈会,要求稳妥有序推进网贷专项整治工作后,北上深三地互金整治办相继宣布将开启网贷现场检查工作,强化监管联动。与此同时,一些头部机构也在积极通过线上线下的投资人见面会、引入更多保障机制等方式来减轻震荡。
目前监管、行业和学界的普遍共识在于:此轮震荡是多重叠加因素下,一批网贷问题平台的集中暴露,也是网贷行业走向有序合规的必然阵痛,网贷行业正在逐渐回归到信息中介的本位上。
问题平台模式不可持续,监管组合拳正本清源
投资者信心的丧失是此轮震荡产生的最恶劣影响。北京大学金融科技情绪指数在2018年7月15日一周已经跌到了历史最低位。2013年1月到2016年底,该指数的平均值为-5。2017年至今,该情绪的均值为-157,而最近几周已经下降到了-600以下。这种负面情绪的严重程度前所未有。
在北京大学数字金融研究中心(IDF)副主任沈艳看来,最根本的原因,还是在于大部分平台本身的经营模式存在硬伤,不具有可持续性和抗风险性。沈艳告诉记者,在多年野蛮生长过程中,为了提高资金使用效率和投资收益,也为了解决分散不同标的给投资人风险差异大的问题,拆标打包模式也被广泛使用;为了方便对投资人的回款管理,大部分平台采用了自动投标和债权转让的方式。这就涉及了较多的期限错配。“这个模式在市场繁荣的时候可以运行,而当特殊时期资金端和资产端都出现萎缩时,平台就难以为继。”
长期研究小额贷款领域的资深业内人士嵇少峰认为,这轮震荡本质不是行业?；?只是问题平台的集中暴露。“本轮?；┞兜氖蔷蟛糠諴2P机构不具备高息下组织安全资产的能力问题,多数平台本身对金融的严肃性与专业性缺乏足够的认知,理财类本身就是期限与金额错配的手段,是不合规的。”他向《中国经营报》记者表示,如果没有资金池、没有错配、不良可控,老标到期收回后退款给投资人即可,不会出现要求清盘的问题。
另一位行业资深人士告诉记者:目前看来,对于“回归信息中介”定位这件事,监管部门没打算让步。 这就意味着,大部分不能做到真正信息中介的平台,必须要退出市场。
监管已经开始加速释放维稳积极信号。据此前媒体报道,监管方或将于7~8月间落实187条的网贷备案验收细则,按照合规、整改、兼并、清退四类进行管理,并强调多地监管联动。
以北京为例,近期北京市互联网金融风险专项整治办公室在相关座谈会上透露,北京将加快推进“数据管理机制”“良性退出机制”“白名单机制”“风险缓释机制”“媒体沟通和监督机制”以及“金融消费者教育机制”六大机制的建设。
而其中,对减少社会风险的良性退出机制规则已经出台。7月23日,北京市互联网金融行业协会向辖区内网贷平台各成员单位下发规程,涉及业务退出的程序、退出备案与资料报送、消费者?；?、业务处置、机构注销等方面内容。
平台呼吁备案细则出台,重建行业新秩序
业界共识在于,不能因为个别案例,就否定网贷行业在普惠金融服务中的重要价值。北京互联网金融协会秘书长郭大刚在近期受访时表示:这次中小型企业破产潮会影响到网贷行业,正是因为网贷服务对象主要是小微群体,真正做到了普惠金融。有些机构在这样的震荡中依然能稳定发展,最后市场该出清的出清,能力不足的最终淘汰。
“短时间内的集中‘爆雷’未必是坏事,这是行业进行自我净化的一个正常阶段。”在拍拍贷副总裁申鑫看来,行业内其实对这一阶段早有预期,因为这一轮不断“爆雷”的P2P平台,并非真正的信息中介平台,也没有严格按照监管规定去做业务,而是通过自我担保、份额拆分、期限错配等形式,逾越了信息中介的本分。
小牛在线负责人吴可迪也认为:“这波雷潮,对于踏实做业务,做真实业务的平台来说可能反而是好事情。目前虽然投资者信心低迷,但经历这个雷潮后,能留存下来的平台,反而都是一些经得起考验的平台。未来,这个行业还是存在‘马太效应’的,客户会越来越相信这些资质过硬的平台。”
吴可迪表示,从整个行业来看,目前合规整改的工作量还是很大,尤其是体量大的平台。而对于很多中小平台而言,如果承担不了整改付出的时间成本和资金成本,还是呼吁中小平台方寻找机会良性退出,防止后续恶性事件的集中爆发。同时他也呼吁网贷行业统一的监管细则能够早日出台,为整个行业的发展指明方向,也能避免各地标准不统一造成对投资者的“虹吸效应”。
对于建立网贷“白名单”,积木盒子CEO谢群认为,监管部门应以白名单或先行驻场检查的方式,给投资人一个方向性指引,并且在官网上给出平台是否有银行存管、大标、保障方式等(由平台提供盖章版本),供投资人参考。同时,谢群认为应打通征信通道,因为借款人在银行是否有信贷记录,对其信贷决策影响很大。
业内人士认为,网贷行业需要认清定位,需要严格按照行业《暂行办法》中要求的“信息中介”定位和“小额分散”模式来运营。
其实,很多平台都在按照《暂行办法》的规定进行合规改造,比如今年4月,小牛在线就对理财计划产品主动进行合规升级改造。升级后投资人的投资金额清晰匹配底层债权,投资人如有流动性需求,则可以在锁定期结束后进行转让退出;如无流动性需求,则可以一直持有到底层债权到期自动退出。产品合规调整后,借款人正?；骨那榭鱿?平台出现挤兑风险的可能性有效减少。
为了提高风控水平,去年小牛在线增加了贷前审核的关卡,通过资质、信誉、资本实力等各个方面审核。而在风控技术上,小牛在线采用线下风控+线上审核的严格风险控制模式,对投资项目进行严格的征信评定、数据分析、实地考察,全力保障资产端的真实性和安全性。
正是由于合规进程的稳步推进,在此次行业动荡时期,小牛在线才表现得比较从容,真实的、高质量的底层资产和完善的风控措施保证了资金链的健康和投资人的资金安全。“我们也觉得互联网金融浪潮起来之后中间可能有很多泡沫,所以更倾向于专心做自己的事。许多长期投资我们平台的投资人也反馈,是因为在小牛在线投资获得了比较靠谱的投资体验。这也和我们的理念一致,通过产品、服务获得客户的口口相传来塑造口碑。”吴可迪说。
行业自我清洗潮已经来临,回归本质之后,存留下的合规平台将迎来黎明曙光。上海大学上海科技金融研究所副所长孟添撰文表示,“积极认真按照合规指引坚持进行整改的网贷机构,能够更好地处置与化解当前行业集中出现的风险,最终更可能成为这个行业的‘剩者’。”
